Road to Billion » 19 September 2016

Daily Archives: 19 September 2016

Uncategorized

ทำไมตลาดหุ้นเวียดนามถึงน่าสนใจ

Published by:

 

นักลงทุนส่วนมากอยากจะได้ผลตอบแทนสูงๆในระดับ 20-30% ต่อปี แต่การคาดหวังผลตอบแทนในการลงทุนในระดับสูงๆแบบนั้นในระยะเวลาซัก 5-10 ปีข้างหน้า เราต้อง “เลือก” ตลาดให้ถูกด้วย

เวียดนามเป็นประเทศที่ปัจจัยส่งเสริมมากมาย ตั้งแต่เศรษฐกิจที่กำลังจะถูกขับเคลื่อนโดยชนชั้นกลางที่มีรายได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Boston Consulting Group บริษัทที่ปรึกษาระดับโลกได้ออกบทวิจัยในปี 2013 ว่า Middle and Affluent Class (MAC หรือ คนชั้นกลางที่มีกำลังซื้อ) ในเวียดนามจะเพิ่มขึ้นเท่าตัวภายในปี 2020 ในขณะที่การเติบโตของ MAC ในประเทศไทยต่ำกว่าที่เวียดนามมาก (เวียดนาม 12.9% CAGR vs. ไทย 4.2% CAGR) ประชากรกลุ่มนี้ที่มากขึ้นหมายถึงกำลังซื้อที่มากขึ้นในทั้งสินค้าอุปโภคบริโภคพื้นฐาน อย่าง นม เนื้อสัตว์ เสื้อผ้า จนถึงของที่มีราคามากขึ้นอย่าง รถยนต์ และ อสังหาริมทรัพย์

นอกจากนี้เวียดนามยังเป็น Destination ของการลงทุนสำหรับบริษัทต่างชาติที่กำลังมองหาฐานการผลิตต้นทุนต่ำ และมีกำลังซื้อในประเทศรองรับ ค่าแรงที่ยังต่ำกว่าประเทศไทย 30% และประชากร 90 ล้านคนทำให้เวียดนามเป็นฐานการผลิตที่ใหญ่ที่สุดของ Samsung และบริษัทระดับโลกอีกมากมาย ทำให้วันนี้ยอดการส่งออกของเวียดนามแซงประเทศไทยไปแล้ว การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานก็เยอะไม่แพ้ประเทศไทย รถไฟฟ้า ท่าเรือน้ำลึก สนามบิน ถนน ทางด่วน โรงไฟฟ้า (แต่แน่นอนว่าการลงทุนเยอะแบบนี้มีผลต่อหนี้ภาครัฐ ซึ่งผมจะพูดในตอนต่อไป)

ถ้าใครติดตามข่าวการเข้าไปซื้อกิจการของบริษัทยักษ์ใหญ่ในประเทศไทยตั้งแต่กลุ่ม Central และกลุ่ม ThaiBev (แน่นอนว่า CP ไปลงทุนที่เวียดนามมานานแล้ว ใครไปเดินตาม Supermarket จะเห็นสินค้าของ CP ขายอยู่เต็มตลาด) จะเห็นว่าเจ้าสัวทั้งหลายได้เข้าไปจับจองกิจการสำคัญๆของประเทศเวียดนาม ตั้งแต่ BIGC Vietnam, METRO (คล้าย MAKRO บ้านเรา), Nguyen Kim (ร้านขายเครื่องใช้ไฟฟ้าที่ใหญ่ที่สุดในเวียดนาม) รวมถึงการถือหุ้นในบริษัทจดทะเบียนที่ใหญ่ที่สุดในเวียดนามอย่าง Vinamilk นอกจากนี้กองทุน Hedge Fund และ Private Equity Fund ระดับโลกทั้งหลายก็เข้าไปลงทุนในเวียดนาม เพราะทุกคนมองเห็นโอกาสในการเติบโตมหาศาลในประเทศเวียดนาม

แต่ตลาดเวียดนามก็อาจจะไม่ได้ง่ายขนาดนั้น วันนี้หุ้นเวียดนามยังมีราคาถูกมาก ถ้าเปรียบเทียบ Mareket Cap ของตลาดหุ้นต่อ GDP เวียดนามจะอยู่ที่ 35% ของ GDP ในขณะที่ประเทศไทยอยู่ที่ 113% (SET รวมกับ MAI)

ส่วนหนึ่งที่หุ้นยังถูกอยู่เป็นเพราะกฏเกณฑ์ข้อบังคับจากตลาดหลักทรัพย์ ที่ไม่ค่อยยืดหยุ่น (เช่น ไม่สามารถทำ Net Settlement ในการซื้อขายระหว่างวันได้) แต่ก็ถือว่ามีแนวโน้มที่จะดีขึ้น ตัวอย่างเช่นเรื่อง Foreign Limit ที่เมื่อก่อนถูกจำกัดไว้ที่ 49% แต่ช่วงปีที่ผ่านมามีบริษัทใหญ่ๆหลายบริษัทเริ่มเปิดให้ต่างชาติถือหุ้น 100% ได้แล้ว หุ้น Vinamilk (VNM) ก็เป็นหนึ่งในนั้น

อย่างไรก็ตามอีกเหตุผลหนึ่งที่ทำให้หุ้นเวียดนามยังถูกอยู่กก็มาจากความเสี่ยง และ การเข้าถึงข้อมูลที่ยังทำได้ยากกว่าตลาดหุ้นในประเทศอื่น อยากรู้ว่ามันคืออะไรติดตามได้ในวันพรุ่งนี้ครับ

————————–————————–————————

สำหรับคนที่อยากจะเรียนรู้เกี่ยวกับตลาดหุ้นเวียดนามแบบจริงๆจังๆ เจาะลึกราย Sector วิเคราะห์หุ้นแบบรายตัวเลย ลองดูรายละเอียดของสัมมนา “ว่าที่เซียนหุ้นแสนล้านดอง” ของ Road to Billion ที่จะเปิดในวันที่ 8-9 ตุลาคมนี้ได้นะครับ Promotion พิเศษมีถึงวันศุกร์ที่ 23 กันยานี้เท่านั้นนะครับ ดูรายละเอียดได้ในลิงค์ด้านล่างครับ
www.roadtobillion.com/vietnam